クリッピングパスとは、画像の切り抜きに使用されるパスのことです。
Photoshopでクリッピングパスを作成しておくと、Illustratorなどの対応ソフトで、画像が切り抜かれたようになります。
適当なファイルを開いて、パスを作成します。
作業用パスを［新規パスを作成］ボタンにドラッグ＆ドロップして「パス１」にします。
パスパレットのメニュー（パレット右上の三角マークをクリック）から「クリッピングパス…」を選択し、そのまま［OK］をクリックします。画像そのものに変化はありませんが、パスパレットの文字が白抜き文字になります。
［ファイル］メニューの［別名で保存…］を選択し、フォーマット（形式）に「PhotoshopEPS」を選択して保存します（この後にダイアログボックスが表示された場合は、そのまま［OK］で続行してください）。
Illustratorや、InDesignなど他のレイアウトソフトでファイルを読み込むと背景部分が切り抜かれているように見える。
出典：Photoshop基礎講座
http://web.kyoto-inet.or.jp/people/hikeda/justnet/smu/index.html